刚子考注册会计师(注册会计师刚毕业可以考吗)

很小的时候，刚子就想成为一名证券分析师。

像华尔街之狼那种，白天与各种成功人士开会、对话，晚餐都是高档商务宴请，微醉之后，回到宾馆，叼上一支烟，开始写分析报告，凌晨发表之后，第二天早上公司股价因自己报告应声而变，自己达到比微醉还满足的状态，看着窗外伸个大懒腰，热情激扬地起床，开始一天新的工作。

高考时，刚子不负众望，考上了一所重点财经大学的金融专业，大四又顺利地被本校硕士录取，为了实现梦想，他很努力，以优异成绩毕业的同时，还通过了CFA和注册会计师专业阶段的考试。

虽然这两年应届毕业生进入证券分析行业极为困难，但刚子2018年毕业时，还是幸运地被一家中型证券分析机构录用。

刚子毕业时才发现，证券分析机构更喜欢理工科背景的毕业生，因为大部分上市公司都是从事理工科业务，比如电子、材料、医疗、化工等，没有相应专业背景，无法深入地对企业和行业进行理解，更别说发表专业意见了。

刚子被安排为行业分析师提供财务辅助。

因为刚子有一定财务功底，能够基本看懂财务报表，能够按照书本上所学知识计算各种财务比率，并按照书本知识进行分析。

还有一个更加重要的技能，就是依据预测编制未来几年的模拟财务报表。

这，就是证券分析行业的精髓，根据未来几年的预测每股收益，乘以选定的市盈率，得出未来几年的预测股价，再对比目前股价，根据差距的大小，给出“推荐买入”、“强烈推荐买入”的结论，“卖出”结论是不会发的，至于为什么，大家也不知道，可能是惯例吧。

行业分析师的主要工作是根据对行业和公司的研究结果，得出上市公司各项财务数据的未来变化幅度。

刚子的主要工作是根据数据基数和变化幅度，编制模拟财务报表，对于没有实际财务工作经验的刚子，这个工作是很有难度的，好在机构有成熟的Excel计算模板，借助工具的力量，刚子还算能胜任。

刚子2018年7月参加工作时，正值上市公司的半年报披露期，整个机构都非常繁忙，要根据半年报披露数据，来验证所研究对象是否符合预期，并对原有预测数据进行修正。

刚子的工作完全不像以前憧憬的那样，每天飞来飞去、与上市公司高管和投资经理们高谈阔论、晚上高端宴请、住五星级酒店，因为刚子所从事的工作，根本就不需要出差，待在办公室鼓捣就行。

就算是行业分析师，过的也不是刚子憧憬的生活，上市公司高管没那么多时间和那么大必要天天接见分析师，都知道我们证券市场的价值投资氛围不足，投资决策不那么看重分析师报告，大家还是热衷于炒题材、炒概念，而且机构为了控制成本，也不支持分析师过华尔街之狼那样生活。

不过，刚子还是干得非常敬业。

所摘取上市公司财务数据，都力求分文不差。

行业分析师提供的预测变化比率，都视为“圣旨”，丝毫无误地进行录入。

得出预测结果，都要核对好几遍，生怕有任何错误，因为他想，得出的盈利预测，哪怕只差一万，按照几十倍的市盈率，也是几十万的估值误差，比自己一年的工资还多。

上市公司现有及预测财务数据，哪怕只发生微小变化，都要认真进行分析。

比如，收入从10亿增长至11亿，刚子都认为这是公司经营向好的表现，必须找出其中缘由，是募投项目投产了？市场占有率提高了？议价能力增强了？产业链条延伸了？行业变景气了？

毛利率从17%增长到18%，刚子都认为这是公司竞争力提升的表现，是议价能力增强了？成本控制加强了？推出新产品了？规模效应显现了？原材料降价了？

利润从3000万增长至3500万，刚子都认为这是公司盈利能力得到提升的表现，从收入、成本、费用、投资收益、营业外收支等角度，找出合理原因。

几百万元的减值准备计提，刚子都会引起极高重视，分析原因，并在分析报告中进行重点提示。

还有，各项周转率、资产收益率、偿债比率，每股的各项数据，等等，刚子都会认真进行分析，将其在分析报告中详细描述。

刚子很有成就感，认为自己工作很有意义。

在此之前，刚子也不是没有经历过黑天鹅事件。

在办入职手续的2018年6月下旬，深交所宣布，因欺诈发行已正式启动对金亚科技的强制退市机制，金亚科技恶劣的造假行为，在刚子上学时就被老师作为典型案例讲解。

不过刚子想，市场上典型财务造假案例，在课堂上被提及的，翻来覆去就银广夏、南田股份、万福生科、绿大地、金亚科技那么几个，看来，相比两三千家上市，概率还是极低的。

刚子刚入行的2018年7月上旬，深交所发布公告，雅百特因涉嫌构成违规披露、不披露重要信息罪，被中国证监会移送公安机关，2015年到2016年9月期间，雅百特累计虚增收入5.8亿，虚增利润2.6亿，这财务造假性质恶劣，甚至都惊动了外交部，因为造假项目发生在国外，需要其他国家配合取证。虚增利润2.6亿，刚子想都不敢想那么多的钱。

2018年7月，还发生了长生生物疫苗事件，事件爆发后，长生生物连续跌停，股价一度从24.55元跌到2.66元，期间出现了36个“一”字跌停板，累计跌幅近九成，刚子认为这个事件且与财务无关，属违法经营范畴。

忙完2018年7-8月的上市公司半年报分析，9月份，刚子终于可以踹一口气了，等着到10月份上市公司披露3季报的时候，把半年报时所做的事情再重复一遍。

由于预计当年度“净利润为负值”、“净利润与上年同期相比上升或者下降50%以上”、“实现扭亏为盈”，上市公司应当（深交所）或可以（上交所）在3季报中进行业绩预告。

因此，分析3季报时，刚子还需高度关注上市公司对全年盈利的预测情况，刚子做的主要是业绩预测的事，而上市公司自己也会预测，别人自己预测的肯定更准。

趁9月份的空闲时间，刚子专门研究了2017年上市公司业绩预测情况，出现了几起恶劣事件，比如，坚瑞沃能之前预计盈利，但披露年报时报亏37亿。

看完3季报的业绩预测，刚子还是比较欣慰，预计2018年年报会亏损50亿以上的只有中兴通讯一家，预亏62亿，这个刚子早已预料，毕竟原因都是众所周知的。

还有就是宁波东力、雏鹰农牧、恒康医疗、猛狮科技和拓维信息。

宁波东力预亏32-33亿，这家2017年盈利1.6亿，预亏原因是收购的公司陷入资不抵债，全额计提相关商誉减值，刚子判断，这应该是2018年最大的业绩黑天鹅。

雏鹰农牧预亏15-17亿，这家公司在刚子刚入行时，就被市值风云自媒体质疑财务造假，后经营困难闹出“以肉抵债”的佳话，预亏倒是预期之中。

恒康医疗预亏10-14亿，原因是收购的医院业绩不达预期，计提商誉减值，这家2017年还盈利2.03亿，2018年就亏那么多，真是始料未及。

猛狮科技也是预亏10-14亿，刚子觉得，是不是名字取得太大了，hold不住，才会出现风险。

拓维信息预亏10-13亿，2017年盈利六千多万，预亏原因也是商誉减值。

在2018年3季报中预亏比较明显的，好像就这六家，总体来看，情况不那么差。

忙完10月，刚子就等着上市公司出年报了，紧绷的神经，突然放松了起来。

然而，应该平静的11、12月份，却发生了几起业绩预减事件。

12月24日，银禧科技发布公告，因计提商誉减值，2018年预亏4-7亿元。

12月29日，兴业证券发布公告，因股票质押式回购交易业务存在风险，拟计提资产减值6.5亿元；常铝股份发布公告，预计2018年亏损3.8-4.5亿，而3季报预测的是盈利0.75-1.4亿。

虽然案例不多，但还是让刚子很不爽，这些公司怎么不按牌理出牌呢，为什么不在3季度报中就披露，冰冻三日非一日之寒，减值迹象不太可能在两个月前披露3季报的10月份没有出现。

好在不守规矩的还只是个别，自己的2018处女工作年，总算结束了。现在，就等到上市公司披露2018年报，检验自己的预测结果了。

万万没想到的是，2019年1月，是让刚子开始怀疑人生的一个月。

这个月，A股业绩爆雷应接不暇，对2018年业绩预测进行调减的案例，频率从月初的隔几天一家，到一天几家，月末那几天，达到一天几十上百家，预减金额从三五亿、七八亿、十来亿，到二三十亿、三五十亿直到五六十亿，屡创新高。

除元旦假期的1月，刚子都寝食不安、不知所措，自己以前对几百万利润变动都会在乎，而现在亏损动辄就是几亿、几十亿；自己以前对几百万减值都会重点关注，而现在减值动辄也是几亿、几十亿。

放在以前，一千万的业绩预减，刚子都会重点关注，而到了2019年1月下旬，两三个亿的业绩预减，都没有人会去关注了，没有五个亿亏损，感觉都不好意思发业绩预减公告。

1月31日晚上，刚子统计了一下，截至2019年1月31日，2018年业绩预亏过两亿的情况如下：

预亏50亿以上的有7家；

预亏20-50亿的有34家；

预亏10-20亿的有58家；

预亏5-10亿的有73家；

预亏2-5亿的有85家。

预亏2亿以上的公司一共达257家，预计总亏损达3,183.47亿元。大幅预减但未导致亏损的，并未统计在内。

很多公司2018年亏损金额超过公司市值，或超过公司上市以来的总利润。

亏损原因中计提商誉减值约半数，但也有很多别出心裁的解释，比如没钱买饲料把猪饿死的。

2018年亏损之后，未弥补亏损在5亿以上的有两百多家，如果按照公司2013-2017年的年均净利润水平，很多公司永远也无法弥补亏损，十几家要数百年、一百多家公司要数十年，才能把亏损弥补完。

未弥补亏损，就不能分配股利，进行价值投资分析又有何意义呢？

业绩大幅预减后的财务数据，根本没有办法按照课本上的知识来进行解释，问前辈们，他们也说从没遇到过。

刚子感觉自己的多个预测，被啪啪啪地打脸了！

一种无地自如、羞于见人的感觉！

自己在业绩预测的时候，认为1万元的利润差异，会影响几十万元的估值，这一下就几亿、几十亿的亏损，刚子感觉自己过去的工作就是自娱自乐。

2019年春节期间，刚子对这份证券分析工作失去了信心，觉得在财务数据不可信的情况下，进行证券分析，没有多大意义。

亲朋好友们对刚子进行了耐心开导，就算有几百家上市公司集中进行业绩预减，但相对于上市公司总体数量而言，依然是少数。

刚子冷静思考后，觉得很有道理，决定继续坚持，毕竟证券分析行业不是那么容易进的。

春节上班后，刚子列了一份业绩爆雷股名单，以后坚决不碰这些股票，并对市场进行了提示。

更意想不到的事情发生了，春节后A顾开始走牛，股票普遍性上涨，而涨得最多的板块，竟然就是那批业绩爆雷股，它们的涨幅明显高于大盘，节后的一个月时间，大盘只涨了百分之二三十，而爆雷股普遍涨了百分之七八十，有的还翻了倍，比如雏鹰农牧。

刚子又对自己工作的价值产生了严重怀疑，市场竟然喜欢这种股票，按这个逻辑，投资者以后会按自己的分析报告反着买股票了？这也太讽刺了吧！

正式披露2018年年报的时候，上市公司又在业绩爆雷的伤疤上补了几十刀。

比如，

富控互动，原预计亏19.8亿，最终亏损55.1亿；

欧菲光调减利润23.6亿，从盈利18.4亿变为亏损5.3亿；

金盾股份说好的盈利1亿，变为巨亏18亿；

ST秋林，原预计盈利8千万，最终亏损41亿；

北讯集团，原预计盈利0.85-1.82亿，最终亏损11.1亿；

银亿股份，原本预计盈利2-4亿，最终亏损4.7亿。

那种原本预计亏损几十亿，最终在此基础上多亏几十亿的，挺多，只是已无法再博得市场的关注。

然而，真正让刚子下决心离开证券分析行业的是两家姓“康”的白马股，这两只股票，在一两年前，市值都上过千亿。

一家是康美药业。

4月30日披露年报时，康美药业竟然爆出虚构银行存款299亿，我国大部分的地级市一年财政收入都没这么多。盈利造假刚子还得想象，连银行存款这么铁证如山的项目都造假，金额还是那么的大，完全脱离了刚子的认知。

另一家是康得新。

也是在披露2018年报的时候，爆出虚构银行存款122亿。关键就在上周五，中国证监会发布消息，康得新在2015年至2018年期间，共虚增利润总额达119亿，这个金额，应该超过了过去刚子所学过的经典财务造假案例所涉金额的总和，据说康得新还在打着保护十几万股民的旗号，想保住公司的上市地位。

刚子的内心世界彻底崩塌了！

基础数据都不真实，谈何价值分析？谈何价值投资？分析结果不准能怪证券分析师吗？

那些在同一时间集中进行业绩预减的公司，究竟是什么原因造成的？是否涉及违法？

这些公司为什么在2018年半年报以及3季报时不进行业绩预减，难道不是该在减值事项发生时就预减吗？预减事项都集中在一个时点，难道真有那么巧合吗？为什么以前年度没有出现过这种情况？难道不构成信息披露违规吗？法不责众在证券市场也适用吗？

在2018年末集中计提商誉减值后，A股商誉总余额仅从2018年9月末的1.45万亿减少到2018年末的1.31万亿，剩下的会不会在2019年再来一次大减值？自己的预测会不会再次被打脸？

这些公司，不仅仍然活跃在市场上，反还受到市场的热捧，究竟是为什么？

只有一年工作经验的刚子，实在想不明白这些问题，他在请教前辈们后，也未得到满意的答案，所以他决定，去负责上市公司审计的会计师事务所工作几年，换一个角度，去探索原因。

这有点像鲁迅先生当年弃文从医。

刚子希望几年后，自己再回到证券分析行业时，市场能有根本性改变，对此，刚子还是很有信心的，他寄望于正在修订的证券法和正在推进的注册制，能给市场带来巨大改变。

我们祝福刚子能够梦想成真！

此文献给想研究证券市场但又不得志的同仁！