作者 | 《财经》记者 江玮 编辑｜郝洲
全球经济增长的动力将主要来自新兴市场和发展中经济体，而发达经济体制造业疲弱继续成为全球经济增速下行的主要原因
全球经济正在从新冠疫情和俄乌冲突带来的影响中复苏，但尚未走出困境，国际货币基金组织（IMF）首席经济学家皮埃尔-奥利维耶·古兰沙7月25日表示。
IMF当天在华盛顿发布世界经济展望更新报告，预测全球经济在2023年的增速为3%，这比今年4月的预测值上调了0.2个百分点。上调世界经济增长预期的信心源于今年一季度服务业展现出的韧性、强劲的就业市场以及逐渐消退的通胀压力和银行业压力。但3%的经济增速仍然远低于2000年至2019年3.8%的年均水平。对于2024年的经济增长前景，IMF维持了今年4月作出的3%的预测。
IMF的报告指出，发达经济体继续成为全球经济增速下行的主要原因。制造业的疲弱和各种特殊因素，抵消了强劲服务业活动的拉动作用。发达经济体今年的经济增速预计将从2022年的2.7%降至1.5%，尽管这已经比今年4月的预测提升了0.2个百分点。大约93%的发达经济体在2023年的经济增速都将放缓。
全球经济增长的动力将主要来自新兴市场和发展中经济体。新兴市场和发展中经济体的经济增速预计将大体稳定在2023年的4%和2024年的4.1%，其中2023年的预测值上调了0.1个百分点，2024年预测值下调了0.1个百分点。
对于中国经济增长前景，IMF对中国的预测与今年4月保持不变，2023年的经济增速为5.2%，2024年为4.5%。但增长的构成发生改变：消费增长大致符合4月的预测，但由于中国房地产市场的持续低迷，投资表现不佳。表现强于预期的净出口虽然抵消了投资的部分疲弱，但随着全球经济放缓，净出口的贡献正在下降。
中国经济复苏的主要风险
作为世界上最大的经济体，美国的经济增速预计将从2022年的2.1%放缓至2023年的1.8%，并在2024年降至1%。由于一季度消费增长强劲，IMF对美国经济增速的预测相较今年4月上调0.2个百分点。但IMF认为这种消费增长势头不会持续，整体而言消费者已经耗尽了新冠疫情期间积累的超额储蓄。
欧元区的经济增速则将从2022年的3.5%下跌至2023年的0.9%，但预计将在2024年回升至1.5%。欧元区在2023年的经济增长构成发生了变化，意大利的经济增速因为服务业和旅游业的强劲增长而上调了0.4个百分点，西班牙则上调了一个百分点。但今年一季度制造业产出疲软的德国将出现0.3%的负增长，这比今年4月的预测降低了0.2个百分点。德国也因此成为七国集团中唯一出现经济收缩的成员。但德国经济预计将在2024年实现1.3%的增长。
英国的经济增速则将从2022年的4.1%骤跌至2023年的0.4%，但这已经相较今年4月预测提升了0.7个百分点。IMF在上一次预测中认为英国经济将在今年收缩0.3个百分点。但英国表现出强于预期的消费和投资，这主要源自能源价格下跌、英国脱欧不确定性的降低以及金融部门展现出的韧性。
日本是发达经济体中少有的2023年预期经济增速高于2022年的国家。在宽松政策的推动下，日本经济将从2022年的1%升至2023年的1.4%。
新兴市场和发展中经济体在2023年的经济增长前景大体稳定，今年4%的增速将与去年持平。在亚洲新兴市场中，印度经济表现抢眼，在今年的增速预计将达到6.1%，与4月的预测值相比上调0.2个百分点，反映出印度国内投资走强带来的增长势头。
IMF的报告认为，中国经济在重新开放后迎来快速增长，但随后经济复苏的动力有所减弱。在疫情防控政策取消之后，中国的制造业活动和服务业消费均出现了反弹，净出口对2月和3月的环比增长做出了巨大贡献，原因在于供应链运行回归正常，企业开始迅速生产积压的订单。但另一方面，房地产行业的持续疲弱正在拖累投资，国外需求仍然不足，高位攀升的年轻人失业率表明劳动力市场疲软。
报告指出中国经济复苏的主要风险包括：房地产行业的收缩可能超出预期，而开发商未能迅速采取行动开展重组；信心低迷，消费弱于预期；为应对地方政府税收收入减少而意外收紧财政。
据新华社报道，中共中央政治局7月24日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议指出，当前经济运行面临新的困难挑战，主要是国内需求不足，一些企业经营困难，重点领域风险隐患较多，外部环境复杂严峻。疫情防控平稳转段后，经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程。我国经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变。
核心通胀比预期的更为持久
困扰全球经济的通胀问题相比去年有了改善，大多数国家的通胀问题正在得到缓解。IMF预测2023年全球通货膨胀率将从2022年的8.7%降至6.8%，并在2024年进一步降至5.2%。
推动2023年通胀下行的一个重要因素是国际大宗商品价格的下跌。随着欧洲天然气库存的增加以及中国的需求弱于预期，能源和粮食价格已从2022年的峰值大幅回落，尽管粮食价格仍然维持在高位。
IMF预测，核心通胀的下降更加缓慢。剔除了价格更波动的食品和能源的核心通胀率预计将从2022年的6.5%降至2023年的6%，并在2024年进一步降低至4.7%。IMF的报告认为，核心通胀比预期的更为持久，而这以发达经济体为主。
虽然欧美面临的通货膨胀问题在突破历史高点之后已呈缓和趋势，但6.8%的通货膨胀率仍高于新冠疫情前3.5%的年均水平。古兰沙预计，通货膨胀要到2024年末或者2025年初才会降到各国央行的目标，届时本轮货币紧缩周期才会结束。
为应对顽固的核心通胀，各主要央行已表示它们需要进一步收紧货币政策。美联储将于本周举行议息会议，预计将宣布加息0.25个百分点，这将使美国的利率升至22年来的高位。美联储在今年6月的会议上决定暂停加息，是美联储自2022年3月启动本轮加息周期以来首次暂停行动。
但在东亚经济体中，IMF的报告指出，疫情期间的人员流动限制对服务需求的抑制作用比其他地方持续的时间更长，这些经济体的核心通胀仍然较低。中国的通胀远低于目标水平，中国央行近期下调了政策利率。日本央行运用量化质化货币宽松和收益率曲线控制政策，将利率维持在接近于零的水平。
