目前，制冷剂下游逐步进入空调需求旺季，空调厂家采购热情走高，混配市场需求也稳步回升，外贸拿货量逐步回升。多位业内人士表示，今年进入2月就明显忙碌起来，现在产线都是24小时连轴转。
根据产业在线的监测数据显示，基于去年酷热天气卖断货的情况，今年的空调生产从2月份开始一直保持增长，作为传统生产备货旺季，今年4月家用空调生产1808.7万台，同比增长12%。今年6月，预计家用空调排产1736万台，较去年同期上涨33.6%，在同期空冰洗的排产数据中，上涨幅度最大。而从其最新发布数据来看，7月家用空调排产1613万台，较去年同期实际上涨29.4%，受厄尔尼诺现象影响，全球气候面临挑战，高温天气频发也将带来维修市场的需求增量。
空调是制冷剂下游第一大应用，占有78%的市场份额。据智研咨询研报显示，在持续高温影响下，空调产量处于快速发展阶段，考虑国内更新换代速度以及需求量增加，我国制冷剂销量将迎来大幅增长。
国际能源署预测数据显示，全球制冷量有望从2016年的1.17GW增长到2050年的3.7GW，年均复合增速约4%。近期，多位氟化工企业也在媒体访谈中表示，经过2023年上半年的消化，目前制冷剂库存已回归正常水平，预计未来几年制冷剂市场供需将得到有效逆转。
目前，制冷剂共有四代产品，据国际公约，现在一代已经完全淘汰，我国正在处于二代向三代转型阶段。根据《蒙特利尔议定书》规定，我国二代制冷剂作为非原料的产量和消费量已于2013年被冻结，2020年配额削减35%，2025年配额削减67.5%，2040年以后将完全淘汰。与此同时，2016年《蒙特利尔协定书》缔约方达成《基加利修正案》，将逐步限控HFCs (三代制冷剂)。其中发达国家于2019年全面开始第三代制冷剂淘汰进程，海外产能近年来加速退出。中国于2021年4月16日正式决定接受《基加利修正案》并于同年9月15日对我国正式生效。
由于2020年至2022年期间的产销情况为未来制冷剂配额的基准线，各生产企业纷纷通过新建产线或产线改造的方式扩大产能，抢夺市场份额。这导致第三代制冷剂市场供过于求，产能利用率较低。立鼎产业研究数据显示，截至2022年底，我国第三代制冷剂R32、R125、 R134a的产能分别达到50.7万吨、28.5万吨、30万吨，分别较2018年增长86%、39%、5%。
在生产企业努力扩产的同时，制冷剂下游需求端的表现却并不“给力”。多位业内人士称，过去三年因为下游家电领域需求不佳，供过于求使得行业内企业盈利能力大降，行业处于景气底部。
今年以来，随着第三代制冷剂基准期的收官，各制冷剂企业正通过收缩产能，以快速恢复市场供需平衡。首创证券研报显示，目前国家对于第三代制冷剂的配额还未公布，但制冷剂企业不需要再高负荷生产，而是根据市场供需以量定产。据东阳光（600673）2022年年报显示，公司生产的环保制冷剂销量为57,220吨，较去年同期上涨35.89%；产量为54,202吨，较去年同期上涨15.89%；库存量为2,684吨，较上年同期下降52.93%。
上游供应减少，叠加下游需求增加将有利于制冷剂价格企稳回升。Wind数据显示，截至2023年6月15日，R134a价格为2.13万元/吨，较2022年低位的1.78万元/吨上涨19.66%，制冷剂R32价格为1.4万元/吨，较2022年低位的1.22万元/吨上涨14.75%。
作为制冷剂龙头企业，东阳光（600673）此前在互动平台表示，目前公司与国内外众多空调生产企业建立了密切合作关系，包括格力、美的、海尔、海信、日本大金、韩国三星、美国霍尼韦尔等。值得注意的是，公司产能集中在三代制冷剂品种，业绩受益于三代制冷剂涨价行情弹性较高。随着制冷剂配额争夺结束，市场情况短期内有望保持向好趋势，带动制冷剂的加工利润由负转正。
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