经过了极度分化的2023年，2024年基金如何布局成为近期市场的焦点。
为助力投资者时更好地把握新年新行情，招商基金2024年首发新基金拟由股债双基金经理邓童、尹晓红联手执掌的二级债基新品——招商安康债券型基金（A类：018892，C类：018893），2024年1月2日正式发售。
该基金实施稳健的整体资产配置，以债券作为基础资产，同时运用量化红利低波策略进行股票/权益基金投资，在保持资产流动性的基础上，通过积极主动的投资管理，合理配置债券等固定收益类资产和权益类资产，在严格控制风险的前提下，追求基金资产的长期稳健增值。
筑底固基，量化策略增色
近三年以来，市场情绪多变、多空消息交织的复杂环境下，红利低波表现较为突出。尤其是去年的行情中，正收益的权益基金偏少，表现较好的红利风格、量化策略迎来高光时刻。
通过红利和低波双因子组合，筛选和编制出的中证红利低波100指数一定程度可以反映当前市场上量化红利低波策略的特征。回看历史，长期表现优于沪深300、中证500等主要指数的全收益指数，长期收益相对稳定且波动率更低。
此外，中证红利低波100指数在上涨行情中弹性不差，能够跟上上涨行情，在下跌行情中抗跌能力较强，整体走势更加稳健。
我们来看一下近十年“10%的红利低波100全收益+90%万得中长期纯债指数”与普通二级债基指数的收益和最大回撤对比。能够很明显的看到，截至今年11月30日，前者无论是79.82%的收益还是-6.32%的最大回撤都要优于同期的普通二级债基指数。
在产品构建上，招商安康作为一只二级债基，实施稳健的整体资产配置，以债券作为基础资产，主要投资于高等级信用债，在市场机会合适时也将灵活运用杠杆、久期、多品种配置择时等策略，争取抓住阶段性机会。
同时运用量化红利低波策略进行股票/权益基金投资，依托量化的广度和自下而上的个股精选方法，并结合多种股票投资策略，重点挖掘低波动率、高分红的行业和公司，力争在实现底层收益的基础上有效地增强组合整体收益，并将组合波动控制在较小范围内。
根据当前投资思路，该基金计划将约90%的基金资产投资于债券等固定收益资产中，约10%用于权益投资。在长期收益率不输同类的情况下，相对同类基金理论上可能会呈现更低波动与回撤特征。
双基金经理精细化管理
作为主动权益和量化投资能力领先的基金公司，招商基金强大的投研实力也为招商安康的运作提供了强有力的支撑。
该基金采用的依然是“固收+”产品普遍的双基金经理配置，且这两位基金经理都不是等闲之辈。
拟任基金经理尹晓红负责固收资产投资南开大学金融学硕士，南开大学物理学、金融学双学士，超10年固定收益投研经验，近9年产品投资管理经验，近7年公募投资管理经验。她始终将严控信用风险作为第一投资要义。交易过程中，对资金变化和利率变化敏感。善于抓住短期机会，灵活调整组合久期、杠杆和结构。同时注重安全边际，控制回撤的前提下争取提升收益。其管理的招商安盈、招商安阳基金历史表现较好，自转型以来相对业绩比较基准及二级债基金指数均有优异表现。招商安盈获晨星、银河三年期五星评级，海通证券、天相投顾三年期、五年期五星评级。
权益资产投资拟任基金经理邓童负责。2012年7月加入招商基金量化投资部后，主要负责股指期货、股票的数据分析及量化交易策略的研究，擅长量化选股策略的开发。经过多年来的沉淀，邓童也形成了属于自己的量化方法及投资体系投研特色。2021年11月起管理公募基金，目前管理招商中证500指数增强、招商中证煤炭等权指数、招商大宗商品、招商北证50、矿业ETF、500增强ETF等基金产品并兼任专户投资经理；当前管理的招商中证500指数增强，其任职以来相对基准有一定的增强表现。
目前，招商基金的二级债基矩阵正在逐渐扩容，多元资产的“安”系列已经有11只基金。根据长期计划权益仓位不同，波动与弹性从大到小大致分为3类，即将发行的新基金招商安康就属于第三类长期计划权益中枢10%，权益仓位相对较低的一档。
除了双基金经理管理体现精细化，招商基金强大的投研平台也将为新基金保驾护航。作为一家业内大型公募基金，招商基金自成立以来一直以“为投资者创造更多价值”为使命，秉承诚信、理性、专业、协作、成长的核心价值观，努力成为中国资产管理行业具有差异化竞争优势、一流品牌的资产管理公司。
近年来公司投研融合、持续进化，打造了投研一体化，在投研体系设立资产配置与行业比较小组和七大产业链小组，深入挖掘产业链投资机会，助力研究成果转化为基金业绩。截至2023年末，招商基金累计获得28次金牛奖、20次金基金奖、24次明星基金奖。
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。上述观点、看法和思路根据当前市场情况判断做出，今后可能发生改变。基金份额在认购期、成立后的封闭运作期内（开放申赎以届时公告为准）不能赎回或转换转出。
撰稿人：许楠楠
