作者：魏雨田
开年以来，受春节假期销售旺季的影响，纺织服饰与珠宝首饰市场回暖。在此背景下，公私募积极调研相关行业上市公司谋求布局机会。
在业内人士看来，随着去年四季度业绩的增长，服装纺织与黄金珠宝板块景气度有望继续提升，投资者可适当布局低估值且处于快速成长阶段的个股。
近期，服装纺织与黄金珠宝销售市场持续升温。光大证券统计数据显示，去年12月，在百货行业相关类别中，纺织服装类零售额同比增长26%，增速较去年11月上升4个百分点。而黄金珠宝行业去年12月零售额同比增长29.4%，增速较去年11月上升18.7个百分点。
从A股市场来看，开年以来虽然整体呈现调整走势，但纺织服装与珠宝首饰板块颇为活跃。截至1月19日，珠宝首饰板块今年以来上涨3.25%。服装家纺板块19日震荡拉升，洪兴股份、九牧王双双涨停，哈森股份录得四连板，太平鸟、美邦服饰、汇洁股份等跟涨。
从机构调研情况来看，开年以来，鹏扬基金、大成基金、华泰柏瑞、玄元投资、盘京投资、星石投资等公私募机构对珠宝首饰龙头企业周大生进行了调研。
在调研活动中，周大生表示，去年四季度净增门店较多：首先是因为综合店开店较多，且闭店数量较少。其次，去年四季度终端的购物中心渠道新增和调整较多，并且加盟商一般会于销售旺季（如春节长假）前落地门店。此外，周大生还表示，春节长假前加盟商往往会补货。
服装家纺板块的报喜鸟也受到多家机构关注。1月16日，报喜鸟举办了投资者交流活动，嘉实基金、国泰基金、海富通基金、路博迈基金等机构上门调研。
报喜鸟称，去年四季度公司各品牌终端零售均实现良好增长，去年10月、11月、12月终端零售同比增速逐月提升，且直营渠道的表现好于加盟店，线下好于线上。
据国信证券研报分析，元旦购物中心客流回暖，旅游出行人次和消费大幅增长，冰雪运动热度高有望持续带动冬装、户外产品景气度提升。受益于冬季气温下降以及今年春节时间较晚，行业迎来周期较长的销售旺季。
光大证券表示，春节长假的来临有利于与节庆相关消费品的销售，所以继续看好黄金珠宝子品类，以及估值较低、具有较高自有物业价值的百货个股。
保银投资分析认为，考虑到春节错峰的原因，大众消费品1月的数据很可能好于去年同期。目前，调味品、零食、饮料企业对经销商春节备货情况表示乐观，接下来需要观察实际销售情况。
某私募人士表示，计划适当布局此前超跌的部分消费概念股，同时会注意回避前期涨幅过高的个股。
磐耀资产认为，从当前A股的估值来看，无论是市盈率、市净率，还是风险溢价、股债收益比都处在历史极低位，蕴含中长期较大的赔率和胜率，但低估值并不代表一定能涨。市场能否向上，更多需要来自基本面向上的预期扭转以及后续数据的持续验证，分子端的预期拉动更为重要。顺应政策的新兴产业和受宏观经济影响较小的弱周期行业，有望在磨底震荡行情中走出结构性修复行情。
