作者：赵明超
弱势行情之下，行业景气度成为机构布局的重要考量因素。从上海证券报记者了解到的情况来看，行业景气度回升、有着“出海”预期的风电板块，受到机构投资者的关注。从最新披露的公募基金2023年四季报来看，已经有部分基金在去年四季度买入相关标的。
2023年二、三季度，由于招标量和装机量均大幅低于市场预期，风电板块遭遇剧烈调整。但从去年四季度以来，风电市场重启势头确定。随着江苏射阳、大丰等项目的开工，广东阳江、青州基地项目的推进，项目端进度明显提速，风电行业景气度开始回升。
华南某私募基金经理表示，以海上风电为例，前期由于用海审批、环境保护等因素限制，江苏和广东这两个沿海风电大省的装机势头受到抑制。随着新一轮海风项目启动，预计2024年是风电装机大年。
根据国信证券的研报，2023年全国风电公开招标容量63.3GW，同比下降32%，但2023年全国风电核准容量为67.3GW，同比增加60.6%。在核准容量大幅增长的情况下，招标量大幅下降，预计2024年上半年风电有望迎来交付、招标双重景气。
在国投瑞银基金经理施成看来，尽管由于招标量和装机量大幅低于预期，2023年二、三季度风电板块遭遇剧烈调整，但其供给侧在短期需求大幅萎缩的背景下没有出现问题。由于国内企业具有明显的竞争优势，接下来有望获得更多海外订单，风电板块“出海+远海”的长逻辑清晰。
从“出海”情况来看，受制于前期投资能力及产能问题，欧美本土企业难以满足高速增长的市场需求。业内预计2025年欧洲市场将出现明显的供需缺口，国内企业有望获得更多订单。
上述私募基金经理表示，随着海上风电向深远海推进，海缆、海桩等需求将大幅提升。一方面，向深远海产品升级，海缆的单位价值量将提升；另一方面，零部件的用量也相应增加。
从最新披露的公募基金2023年四季报来看，国投瑞银产业升级两年持有期基金去年四季度已经买入相关风电标的。截至去年年底，该基金重仓股中包括东方电缆、泰胜风能等。
从机构调研的情况来看，1月4日，光保基金、嘉实基金、银华基金、泰康资产、华泰证券等机构前去调研了节能风电。公司表示，受配储、平价上网、市场化交易等因素影响，未来项目收益水平会承受一定压力，公司将采取降本增效、提升运维水平、加强科技创新、优化电力交易等手段进一步挖掘潜力，努力应对挑战。未来公司将着眼于陆地海上，在国内外全面布局风电项目，不断扩大非限电区域容量，争取获得更大的市场份额。
从上市公司的最新动向来看，尽管过去一年招投标情况低于预期，但是不少公司着眼长远需求，依然在扩充产能。例如，天顺风能加码夯实业务，江苏射阳单管桩工厂、江苏通州湾导管架工厂、广东揭阳导管架工厂、广东汕尾导管架配套工厂等均已投入使用。预计到2025年底，公司国内海风水下基础年产量将超200万吨、海上风电总产能将超250万吨。
头部海缆公司东方电缆同样在加码布局。公司在浙江有基地工厂，能够覆盖杭州湾大湾区市场，还在广东建设阳江超高压海缆南方产业基地，同时可辐射粤港澳大湾区和国际市场，该基地将于2024年底建成投产。
