作者：券商中国 赵梦桥 陈书玉
近段时间以来，有关“裁员”“降薪”的传闻在公募基金行业持续流传、发酵，传闻的主角自然也引发了业内的极大关注。
有公募基金观察人士表示，“其实无风不起浪，或者说，也没有必要去确认传闻的主角究竟是哪几家，因为行业正处于‘阵痛期’，这样的情况可能会越来越多，成为业界现象。”
纵观行业发展史，公募基金无疑正在经历供给侧改革的“阵痛期”。当下，摆在各家基金公司面前的现实课题是，如何体现机构投资者的专业作为，进而为客户创造投资价值？在此基础上，可持续地获取合理回报，并成长为一流的资产管理机构，才成为一种可能。
“裁员降薪”传闻卷土重来
新年旧岁交替之际，公募基金行业“裁员”“降薪”的传闻不断升温。
元旦前夕，一则流传颇广的微信聊天记录称，“公募基金行业的出清开始了，某基金公司变相裁员。”据该聊天记录显示，所述某基金公司成立了一个再就业中心，目的是让一些表现不好的员工回炉重造，重造期间仅发最低工资。目前，第一批名单已公布，涉及5名基金经理、3名研究员。该聊天记录还直指这种行为是变相裁员，更不用赔偿“N+1”，并点名了所述某基金公司。
随后，被点名的基金公司公开辟谣，表示从未采取过近期网络传闻中所述的考核方式，公司充分尊重每一位员工，尊重每一位员工的劳动成果。该基金公司称，传闻信息不实，已构成了对公司的造谣、诽谤，严重损害了公司声誉，将保留采取法律措施的权利。
无独有偶。近日，又有微信聊天截图称，某基金公司投资部进行改革，基金经理减员，基金经理将从投资部和研究部挑人组成自己的基助团队；同时，研究部旗下的两个组将被合并，裁掉周期研究员，以精简人数；另外，待遇上也可能采取降低薪酬的方式，提高奖金弹性。
对此，券商中国记者进行了采访求证，发现这其实是2020年就已流传的一则谣言的部分内容。彼时，谣言中提到的基金公司已回应所述消息为不实传闻。
此外，还有消息称，北京某头部公募开始裁员降薪，“研究员底薪立减25%，基金经理底薪立减30%，2024年1月份生效。”该消息还表示，这家头部公募投研条线的每个组都有10%的常规优化名额，按照年底业绩的完成度选择投研人员。
除了“裁员”“降薪”，公募基金的“限薪”传闻也不时传出。近日，词条“公募基金经理薪酬或将封顶350万元”一度登上热搜榜。实际上，关于公募基金经理限薪的传言自2022年起就持续发酵、流传，版本也几经更改，从封顶5000万元，到封顶1500万元，如今则降至350万元。
对于上述未经证实的“限薪”传闻，有业内人士认为，行业未必会采取这种收入封顶的“一刀切”做法，应该还是会结合具体公司的薪酬政策和实际情况来制定相应规定，“公募基金是高度依赖人力资本的行业，公司需要通过薪酬设置在公司赚钱、持有人赚钱和留存住优秀人才之间做好平衡。”
事实上，公募基金行业自2022年起就已拉开限薪大幕。2022年4月，证监会发布的《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》就指出，应督促基金管理人严格执行薪酬递延制度，建立完善经营管理层和基金经理等核心员工奖金跟投机制，实施违规责任人员奖金追索扣回制度，严禁短期激励和过度激励行为。2022年5月，多地监管部门通知各公募机构要在月底前报送薪酬机制方案，其中很重要的一项就是抑制薪酬过高、增长过快、少数冒尖等情况。2022年6月，中基协正式出台《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》，在薪酬结构、薪酬支付、绩效考核、薪酬内控管理等方面提出了具体要求，市场称之为“公募限薪令”。根据该指引要求，基金公司应当建立实施绩效薪酬递延支付制度，递延支付期限不少于3年，高级管理人员、基金经理等关键岗位人员递延支付的金额原则上不少于40%。这也意味着，若公募采取这一机制，基金经理想要拿到全部奖金，至少3年内不能跳槽。
行业正处于“阵痛期”
当前，为何关于公募基金公司“裁员”“降薪”的传闻频频传出，有的传闻甚至将三年前的谣言“炒冷饭”？
对此，有公募基金观察人士表示，“其实无风不起浪，或者说，也没有必要去确认传闻的主角究竟是哪几家，因为行业正处于‘阵痛期’，这样的情况可能会越来越多，成为业界现象。”
华东某公募基金的一名内部人士认为，公募高速发展、市场表现震荡、投资者获得感不佳，在一系列因素的施压下，公募基金行业必将经历一个自我调整与革新的过程。更重要的是，在提倡经济高质量发展的背景下，公募基金行业也需要进行系列的优化甚至是改革，才能实现更有质量的发展。在这个过程中，行业的出清、人员的流动都会是正常现象。
上述人士还表示，任何企业都会有人员流动的情况，优秀人才的吸纳、绩效相对不佳人员的流出是企业日常发展过程中的常见现象，“不过，当下并未明显感觉到人员出现急剧流动。这或许有两个方面的因素制约。”一方面，挑战是行业的共性。在当下环境中，企业在人员招聘上都会趋于谨慎，所以市场上空缺的好职位应该不是很多，这就导致在职员工外出流动的意愿不强。另一方面，大多数企业的员工绩效考核都是以年度为单位，很多公司的考核周期还会综合考虑至三年、五年，一个部门或一个团队很难出现所有人绩效都不好的情况，因此基于绩效评定不佳而面临淘汰员工仍属个别情况，很难形成规模性。不过，可以预见，未来几年公募行业的绩效管理只会更加严格，人才的选拔也会更加谨慎。
华南某中型基金公司的内部人士就对记者表示，其所在的公司已经开始严控员工增量，“除非业务工作极端需要，否则新的招聘指标一律暂停。离职方面，和往年数量差不多，没有明显变化。”
记者根据Wind统计的数据显示，自2021年公募行业的基金经理离职数量首次超过了300人之后，近两年也一直维持在这个水平，2022年、2023年的这一数据分别为323人、320人。
信任与形象重塑
从1998年发展至今，公募行业历经了25年的风雨，在服务实体经济发展方面发挥了很重要的作用。尤其是近几年，公募行业经历了一个高速的发展期，很多个人投资者都转向了公募基金投资。
不过，另一位基金观察人士对记者表示，也恰恰是最近3年，公募行业陷入了业绩不佳的困境，投资者获得感差等问题，都对行业的自身变革提出了迫切的改变需求。最近“裁员”“降薪”传闻的流传，一定程度上也反映了投资者对于公募行业痛点的情绪诉求——公募基金是否真的承担了应有的职责？
实际上，这也是公募行业面临的一个重要的议题，需要行业进行反思和探讨，并且用行动去解决和回应，因为这关乎行业信任与形象的重塑。
“在高质量发展中，如果公募基金希望重塑客户信任与行业形象，必须要有响应和行动的决心。在这个过程中，一些优秀的企业或个人会脱颖而出，而一些表现不佳的个体自然而然地也会面临淘汰。这是市场的严酷选择，也是任何行业向前发展的必经阶段。”上述基金观察人士说。
他表示，任何事物的发展都不会一帆风顺，也不可能一蹴而就。只要初心不变，企业有求变求发展的信心和行动，那么公募的未来仍值得期待。
上述来自华南某中型基金公司的内部人士也持类似观点。他在分析“降薪”传闻时表示，表面来看，产品降费、规模减小、新发与持营均不理想，会导致公司整体营收和利润的减少，自然也就会触发基金公司启动包括降薪、裁员等在内的降本增效手段，这其实也是行业周期性的体现。更深层次来看，这其实也是公募行业走向高质量发展所必经的“阵痛”阶段。2019年以来，公募基金行业实现了超高速发展，但实际上行业的治理能力、认知水平等，还没有与当前的行业地位和规模所匹配，自然也就会出现一些“撕裂”，最主要的体现就是公募基金该如何发挥机构投资者的专业价值。
“我们经常讲欲取先予，实际上公募行业更应在这段蛰伏期中去反思去改进，只有真正为投资者创造价值，才能可持续地去获取合理回报。等到行业的这一轮供给侧结构性改革出清后，那些真正有所改变的公司，才有可能成长为一流的资产管理机构。”上述内部人士说。
校对：苏焕文
