作者：马嘉悦
在多位业内人士看来，近年来许多行业集中度快速提升，核心资产在估值和基本面两个层面均显现出投资机会
沉寂了两年多的核心资产，再次成为机构重点布局的一个方向。上市公司三季报显示，今年三季度两家百亿级私募不约而同地加仓贵州茅台，截至三季度末，持股市值均超过160亿元，足见其对贵州茅台后市的乐观预期。近日披露完毕的公募基金三季报也显示，贵州茅台蝉联基金头号重仓股，三季度公募基金整体加仓贵州茅台超70万股。
在多位业内人士看来，近年来许多行业集中度快速提升，核心资产在估值和基本面两个层面均显现出投资机会。
百亿级私募连续增持贵州茅台
近日，贵州茅台发布的三季报显示，截至三季度末，金汇荣盛三号私募证券投资基金持有贵州茅台903.7万股，较二季度末加仓13.4万股，期末持股市值高达162.5亿元。与此同时，瑞丰汇邦三号私募证券投资基金三季度也加仓贵州茅台14万股，期末持股数量和市值分别为893.3万股和160.7亿元。
金汇荣盛和瑞丰汇邦均为百亿级私募。金汇荣盛三号私募证券投资基金于2019年二季度末首次现身贵州茅台前十大流通股股东名单，截至2023年三季度末，该私募基金已连续持有贵州茅台18个季度。瑞丰汇邦三号私募证券投资基金于2018年四季度末首次现身贵州茅台前十大流通股股东名单，已连续持有贵州茅台20个季度。
从加减仓动作来看，截至今年三季度末，金汇荣盛三号私募证券投资基金和瑞丰汇邦三号私募证券投资基金已连续三个季度加仓贵州茅台，足见其对贵州茅台后市的乐观预期。
机构“组团”增配核心资产
从2021年初开始，核心资产陷入调整行情。排排网财富研究部副总监刘有华分析称，核心资产陷入调整行情缘于三个因素：一是投资者对核心资产未来业绩增长的预期有所收敛；二是外资阶段性流出，对A股核心资产估值形成压制；三是在存量资金博弈的市场环境中，大盘蓝筹股很难出现持续上涨行情。
不过，从最新调仓动向来看，机构在逐步抄底核心资产。公募基金近期披露完毕的三季报显示，截至三季度末，公募基金前五大重仓股分别为贵州茅台、宁德时代、泸州老窖、腾讯控股和五粮液。从贵州茅台的机构持股情况来看，截至三季度末，基金持股数量为8223.25万股，较二季度末加仓77.57万股。
另外，Choice数据显示，今年三季度沪股通净买入额最大的三只标的分别为药明康德、贵州茅台和三一重工。
核心资产配置价值凸显
上海证券报记者采访获悉，多家机构看好经过充分调整后的核心资产配置价值。
刘有华分析称，当下核心资产的投资价值值得关注。首先，核心资产整体估值已经处于历史较低水平。其次，从近期公布的一系列经济数据来看，经济稳步复苏，核心资产的盈利将随之有所改善。最后，美国利率周期拐点渐近，外资或重回A股市场。
优美利投资总经理贺金龙也认为，在经济稳步复苏的进程中，A股市场的核心资产更显配置价值。一方面，核心资产在中国经济增长和产业升级中发挥着重要作用，盈利具备长期稳定性；另一方面，很多行业的出清已基本完成，行业格局得到优化，以行业龙头为主的核心资产盈利情况将不断改善，投资机会会不断涌现。
具体来看，贺金龙认为，在核心资产中，创新科技领域的优质上市公司具备较大的潜力和投资机遇。
