作者：王彭
数据显示，过去5年，QDII基金份额连续呈现正增长。今年以来新发QDII数量达到44只，创2007年基金“出海”以来新高
“几年前，QDII的投资者更多是高净值客户或者是有全球资产配置需求的客户，今年却变成了一个全市场热议的话题，主要原因还是在于海内外市场行情的差异性。”面对热度陡然上升的QDII投资，沪上某基金经理如是说。
伴随美国纳斯达克指数的一路走高，多只投资美股的QDII净值一路飙升，持续“霸占”业绩排行榜。除了美股，投资日本、越南、印度、欧洲等市场的QDII产品今年以来也表现不俗，展现出明显的赚钱效应。
实际上，经过十几年的发展，QDII从无到有、从小到大，已经成为投资者关注的海外市场配置工具。数据显示，过去5年，QDII基金份额连续呈现正增长。今年以来新发QDII数量达到44只，创2007年基金“出海”以来新高。
年内新发QDII数量创新高
Choice数据显示，截至9月12日，今年以来QDII平均收益率超过7%，成为赚钱效应最好的公募产品大类。其中，业绩排行榜前十名的产品被美股QDII包揽。
具体来看，广发全球精选股票美元现汇以48.89%的净值涨幅排名第一，广发全球精选股票人民币、华夏纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100指数、华夏全球科技先锋混合等产品紧随其后，分列第二至第五名。
除了美股产品，投资于越南、欧洲、日本、印度等市场的QDII净值涨幅也取得了不俗业绩。其中，天弘越南市场A年内净值涨幅为27.62%；华安法国CAC40ETF和华安德国（DAX）ETF年内净值涨幅分别为19.46%、16.49%；工银印度基金美元和宏利印度股票年内净值涨幅分别为11%、10.5%。
受益于日股的持续攀升，5只投资日本股市的QDII——易方达日兴资管日经225ETF、华夏野村日经225ETF、华安日经225ETF、工银瑞信大和日经225ETF和摩根日本精选股票A年内净值涨幅均超过15%。
今年以来海外市场缘何走强？就美国而言，摩根资产管理中国资深环球市场策略师蒋先威分析称：今年以来美国通胀持续下行，6、7月已下行至3字头，市场预期美联储加息进入尾声，市场情绪逐步改善。另外，在ChatGPT热潮下，美国大型科技股表现突出。
就欧洲市场而言，蒋先威认为，上半年在全球疫后复苏带动下，欧洲经济维持一定增长，虽然通胀下行相对缓慢，但趋势向好。此外，欧洲上市企业包括奢侈品、金融、能源、医药等海外营收占比较高，对欧洲本地经济基本面相对不敏感，这也促使今年以来欧股表现仍然较好。
“今年一、二季度GDP增长超预期，大部分原因是日币贬值带动出口强劲增长。同时，今年日本出现温和通胀，扭转了多年以来的通缩形势，疫后赴日观光客的回流也有助于日本经济增长。不过，今年日股表现亮丽的最主要原因之一，是占比三成左右的外资持续净流入。东京证券交易所今年推动了上市公司的改革，在公司治理、回购、发放股利以及提升股东权益方面均取得了明显的成效。这吸引外资由原本的低配转为增配，推动日本股市上行。”蒋先威称。
拉长期限来看，Choice数据显示，截至9月12日，近3年广发道琼斯石油指数、华宝标普油气上游股票、诺安油气能源、嘉实原油、国泰大宗商品、易方达原油、南方原油等产品的涨幅均超过150%。银华抗通胀主题、摩根全球天然资源混合、天弘越南市场等产品近3年涨幅也均超过50%。
伴随净值的水涨船高，QDII吸引越来越多投资者的关注。数据显示，QDII基金份额已连续5年正增长。根据Choice数据，截至今年6月底，QDII基金总份额为4806亿份，较去年同期增长逾30%。截至9月13日，今年以来全市场共成立44只QDII基金，刷新2007年公募“出海”以来历史纪录。
QDII版图持续完善
“随着我国居民储蓄不断增加，在海外市场表现优异的背景下，越来越多的投资者试图在不同市场中寻找优势资产，形成自己的投资组合。”沪上某QDII基金经理坦言。
过去十几年间，QDII瞄准的市场和投资品类不断扩容，也扩大了投资者的投资疆域。从已发行或备案产品来看，QDII基金的产品类型和投资区域都越来越丰富。对基金公司而言，伴随境内资本市场国际化的大潮，海外投资已成为其产品线布局上不可或缺的重要一环。
当前，QDII基金投资领域不仅涉及美国、法国、德国等发达国家市场，也涉及印度、越南等新兴市场。去年11月，华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF成立，该基金是境内首只投资韩国市场的跨境ETF。今年以来，天弘全球新能源汽车股票、华宝海外新能源汽车股票发起式、天弘全球高端制造混合、长城全球新能源车股票发起式、华宝海外科技股票、景顺长城全球半导体芯片股票等产品相继成立，涉及海外新能源车、高端制造、半导体等细分主题领域。
中信证券在最新的一份研报中表示，从通过备案的基金来看，被动的指数型股票基金占主体，QDII基金未来布局整体呈现产业主题化投资的特点，在全球市场挖掘细分赛道的投资机会。此外，部分头部管理人将致力于主动优选全球资产。
还有不少公募基金在排队等候获批QDII资格。证监会官网显示，截至9月8日，目前排队等待批准QDII业务资格的公司共有7家，分别为方正富邦基金、中金基金、信达澳亚基金、安信基金、诺德基金、睿远基金和财通证券资产管理有限公司。其中，安信基金、诺德基金、睿远基金和财通证券资产管理有限公司均为今年提交申请。
未来发展空间广阔
从2007年首航“出海”到现在，经过十多年的发展，QDII基金无论在投资广度还是业绩表现上，都取得了阶段性成果。
“伴随经济的飞速发展，境内高净值人群规模不断壮大，海外投资逐渐成为中高净值人群的刚需。当前机构投资者以及个人投资者对在海外市场配置资产的兴趣高涨，QDII基金受到投资者关注。”沪上某基金分析师称。
在蒋先威看来，QDII基金一方面可以拓展投资人的投资渠道，另一方面可以利用海外市场与A股较低的相关性来构建更均衡的投资组合。近年来，公募QDII基金整体规模有所增长，但从绝对比例上来看仍然较低。中基协的数据显示，截至7月底，QDII基金的数量为255只，占整体数量比例为2%，规模为4013.02亿元，占整体规模仅为1.4%，未来仍有很大的发展空间。
“今年以来，具有外资背景的基金公司数量持续增加，未来或在股东的支持下布局更多的QDII产品。另外，随着投资人对海外市场的接受度越来越高，未来将有更多基金公司通过指数基金及ETF的形式快捷地建立投资海外的通道。”蒋先威称。
汇丰晋信沪港深基金、港股通双核基金经理付倍佳认为，QDII产品的优势包括投资范围更广、投资策略多元以及资产配置灵活性较高。随着全球宏观环境愈加复杂，投资者对于分散风险、多元化配置资产及海外投资的需求是持续增长的，也为QDII的未来发展提供了沃土。主动管理型QDII基金可投资产范围能够跨国别、跨市场、跨行业，为主动、多元策略提供了更多的可投工具及灵活性，也有望为投资者创造出可持续、有差异化的超额收益。
