欧洲央行行长拉加德未在上周五的杰克逊霍尔央行年会上就该行9月行动发出明确的意向信号，这让欧洲央行高官们的加息争论愈演愈烈。
上周五，拉加德表示，欧洲央行将根据需要将利率定得尽可能高，并在必要的时间内保持这一水平，以使通胀率回到其目标，通胀必须及时且持续地回落。欧洲央行会依赖于数据，逐次会议做出决策。
欧洲央行管理委员会成员、奥地利央行行长Robert Holzmann表示，欧洲央行尚未击败通胀，如果不出现意外情况，9月可能需要再次加息。最好是更快地达到利率峰值，这也意味着欧洲央行最终可以更早开始降息。一会加息一会暂停的利率路径对市场来说，更难以消化。对于加息是否可能会持续到9月之后，他表示，一旦利率达到4%，那么届时将再次讨论。
Holzmann认为，欧洲央行在对抗通胀方面仍然有点落后于曲线。劳动力市场的紧张意味着工会可能会寻求大幅提高薪资，尚不清楚这对通胀有什么影响。
Holzmann承认经济表现没有希望的那么好，但与此同时，经济放缓的程度还没有严重到需要谈论陷入衰退的程度，欧洲经济没有衰退的危险，面临的是经济停滞。
Holzmann还表示，欧洲央行应考虑加快缩减资产负债表。“我大力倡导比目前设想的更早结束紧急疫情资产购买计划（PEPP） 再投资。我赞赏其解决金融市场紧张局势的能力，但现在是加大量化紧缩力度的时候了。”
Holzmann是欧洲央行最鹰派的高级官员之一。上周，德国央行行长Joachim Nagel和拉脱维亚央行行长Martins Kazaks也表达了类似观点，均倾向于再次加息。
不过周一Nagel拒绝明确说明他是否赞成9月再次加息。“我不会在这里就我们9月份将做什么给出任何信号。我们将等待数据。这是我们在7月会议上达成的共识。当欧洲央行完成加息后，可能需要保持高利率以让其充分影响经济。”
代表鸽派一方的葡萄牙央行行长Mario Centeno表示，正在出现的下行风险值得警惕。
本周四将公布欧元区通胀数据，市场对此高度关注。媒体调查显示，经济学家们预计剔除能源等的核心通胀预计将从7月份的5.5%小幅下降至8月的5.3%。服务业更具有韧性。
周一，德国10年期国债收益率跌0.2个基点，报2.559%，盘中交投于2.596%-2.542%区间。两年期德债收益率涨2.6个基点，报3.061%，盘中交投于3.034%-3.083%区间。交易员加大对欧洲央行加息前景的押注。
今年7月，欧洲央行将主要再融资利率、存款便利利率、边际贷款利率三大关键利率均上调25个基点，符合市场预期。存款便利利率达到3.75%，为二十二年来的最高水平，再融资利率达到4.25%，边际贷款率达到4.50%。欧央行三大关键利率在不到一年的时间里累计提高整整425个基点。
