作者：马嘉悦
私募一季度成绩单日前出炉。私募排排网数据显示，今年以来一季度股票策略私募平均收益超5%，正收益占比为77.08%，分规模来看，百亿级股票策略私募正收益占比最高。据悉，百亿级股票策略私募中的业绩佼佼者大多重点布局了TMT领域标的。
TMT板块成业绩胜负手
私募排排网数据显示，截至3月底，具备业绩记录的3220家股票策略私募今年来整体收益为5.17%，其中2482家股票策略私募实现正收益，占比为77.08%。
分规模来看，百亿级股票策略私募今年来平均收益为4.82%，正收益占比为87.67%。其中，正圆投资以超20%的收益摘得桂冠，另有6家百亿级私募一季度赚超10%。
观察一季度表现亮眼的百亿级私募或基金经理，可以发现，重点布局TMT板块是其获胜的关键。
三方平台数据显示，东方港湾基金经理任仁雄管理产品今年以来净值收益率超30%，近日，其在个人微博中发布内容称自己于今年2月初便重仓AI板块。
一季度业绩在百亿级主观多头策略私募中居前的望正资产，在近期的月报中也坦言，人工智能的进化速度超出市场预期，对A股的TMT行业将产生深刻影响，因此3月份，公司在行业配置上继续加仓了计算机和传媒行业，并在TMT行业内部进一步优化了持仓结构。
知名机构提示追高风险
不过，站在当下，谈及涨势强劲的TMT板块，多家知名机构提示追高风险。
4月10日，此前重仓AI板块的任仁雄在其微博表示：“冲动是魔鬼，追高要站岗。”东方港湾创始人但斌也发微博表示：“我相信ChatGPT、人工智能代表未来，但其垄断性、开发使用成本只会让极少数公司拥有未来。”
相聚资本研究总监、基金经理余晓畅坦言，整体来看，TMT板块基本面处于向好修复阶段，不过目前板块交易热度较高，部分细分行业或个股的表现是“预期走在了现实之前”。以光通信板块为例，今年全球需求大概率会较为疲弱，但市场预期AI爆发下算力扩张叠加流量需求上升将带来光模块需求的增加，该板块近期的上涨更多基于长远预期而非基本面改善，后续存在一定风险。
下半场锚定业绩兑现调仓
记者采访获悉，诸多头部私募正在积极调仓换股，布局AI投资的“下半场”。
“AI相关领域经历过第一轮的普涨后，我们下一个阶段的研究和投资重心将落实到落地和确定性两个维度，即理解AI领域各细分环节的产业演绎变化方向，以及标的公司的卡位是否居前，整体来看，AI领域的二级市场投资已经基本进入比拼深度产业认知和快速学习能力的阶段。”远信投资联席首席投资官谢振东透露，目前正在寻找AI领域收入和商业模式具备准入壁垒的环节，比如具备特许经营权、版权IP壁垒等的细分行业，此类行业能够充分享受人工智能变革浪潮下的红利。
Choice数据显示，截至4月12日，4月以来机构调研最多的行业依旧是计算机应用板块，其中最受机构关注的个股当数美亚柏科，4月来接受机构调研超200次。资料显示，美亚柏科是国内电子数据取证龙头企业，从调研纪要来看，机构对于该公司AI相关产品研发、在大模型方面储备、下游客户延展空间等情况较为关注。
