作者：陆海晴
首批基金2022年年报渐次披露，汇丰晋信基金、中庚基金、永赢基金、天治基金、华泰保兴基金等多家基金公司相继披露旗下基金年报。基金隐形重仓股、基金经理最新投资策略揭开面纱。整体来看，基金经理普遍认为，当前市场投资机会大于风险，从后续关注方向来看，今年以来领涨的计算机板块热度较高。
基金经理调整持仓结构
基金季报只披露前10大重仓股，即持股市值占基金资产净值比例排名前10的股票，只有中期报告和年报会披露所有持股情况，业内人士一般把排名第11至第20的基金持股称为基金“隐形重仓股”。
去年底管理规模超300亿元的丘栋荣旗下多只基金年报集中披露，从基金的“隐形重仓股”来看，主要集中于有色金属、能源、地产、机械设备、银行等行业。以中庚价值领航混合为例，截至去年底，“隐形重仓股”分别为广汇能源、中远海能、旺能环境、柳药集团、永艺股份、中国有色矿业、南山铝业、常熟汽饰、川仪股份、金地集团。
此外，丘栋荣颇为看好港股市场，截至去年底，中庚价值领航混合的港股持股市值占基金净值比例超过40%。不过，丘栋荣对持仓结构进行了调整，大幅抛售美团。截至去年9月底，中庚价值领航混合持有美团247.42万股，但截至去年底，基金持股数量降至500股。
陆彬管理的汇丰晋信时代先锋混合也配置了多只有色金属个股，基金“隐形重仓股”分别为中信证券、美团、云铝股份、神火股份、华友钴业、恩捷股份、东吴证券、新钢股份、中国平安、天顺风能。
天治研究驱动混合的“隐形重仓股”也浮出水面，截至3月24日，该基金今年以来收益率超40%。从基金持仓结构来看，去年四季度基金减持了生猪养殖板块，重点配置与数字经济相关的计算机各细分赛道。具体来看，截至去年底，天治研究驱动混合“隐形重仓股”包括星环科技、神州数码、中新赛克、中科江南、浙数文化、山大地纬、远光软件、德生科技、石基信息、盛视科技。上述“隐形重仓股”持股市值占基金净值比例均在2%以上。
后续投资机会大于风险
在基金年报中，基金经理也谈及了对市场的最新看法，整体来看，基金经理相对较为乐观。丘栋荣认为，经济迈入正向循环后具有一定的弹性，甚至有可能在某个时间感受到局部领域的结构性过热。因此在股票投资中，当基本面不断好转时，应更为积极地布局与国内需求相关的行业。当前A股整体估值水平仍处于较低位置，权益资产机会大于风险。
永赢优质精选混合基金经理光磊的看法也较为相似。他认为，2023年经济活动恢复趋势明显，消费服务业面临的局面也将有所好转，同时，成本压力有所缓解，有利于大部分制造业毛利率的修复。权益市场有望面临业绩修复和估值提升的双击机会，而中国经济的比较优势，更有可能使国内的权益资产获得全球投资者的青睐。
今年以来申万计算机一级行业指数涨幅超过30%，计算机板块的关注度亦显著升温，在基金年报中多次被提及。
天治研究驱动混合基金经理许家涵建议重点关注与数字经济领域相关度较高的计算机板块，2023年计算机板块有望迎来业绩叠加政策双轮驱动的行情。以数据安全行业为例，包括采集、存储、传输等都需要数据安全技术作为基石，技术要求和价格将逐年提升。
中庚价值先锋股票基金经理陈涛透露，目前投资方向主要围绕扩大内需、泛安全和经济转型，看好计算机行业中的医疗信息化、电子政务、金融IT、网络安全、工业软件等领域。
