近日，高毅资产、景林资产和高瓴资本的美股持仓情况陆续曝光，最新调仓方向也随之浮出水面。在去年遭遇剧烈调整的中概股上，三家千亿级私募采取加仓动作，其中拼多多、京东等标的倍受青睐。业内人士认为，在疫情防控措施持续优化和稳增长政策不断发力的背景下，今年居民消费将持续修复，相关行业机会值得关注。
组团加码中概股
近日，景林资产、高毅资产和HHLR Advisors（高瓴旗下专注于二级市场投资的基金管理平台）陆续在美国证券交易委员会（SEC）公布截至去年末的美股持仓情况。
从加仓方向看，三家千亿级私募对中概股颇为青睐。
截至去年末，HHLR前十大重仓股为百济神州、京东、贝壳、阿里巴巴、唯品会、传奇生物、自由港麦克莫兰、拼多多、赛富时、DOORDASH，其中7只是中概股。而且去年四季度，HHLR对包括阿里巴巴、京东、拼多多、贝壳在内的11只中概股进行了增持、新进买入等加仓操作。
同期，景林资产美股持仓前十大重仓股为拼多多、京东、网易、META PLATFORMS INC、BOSS直聘、DOORDASH、中通快递、满帮集团、360数科和贝壳，中概股占据大多数席位。
高毅资产美股持仓前十大重仓股为拼多多、中通快递、特斯拉、亚马逊、新东方、贝壳、好未来、阿里巴巴、网易、雾芯科技，中概股占据了八个席位，并且去年新进买入阿里巴巴和网易。
沪上某私募研究员表示，去年一季度，受退市风险影响，中概股巨幅调整，随后在美联储加息超预期、外资流出等因素影响下，中概股持续震荡下跌，但估值性价比进一步凸显。因此，去年11月诸多宏观因素出现边际改善后，大型资管机构便火速抄底，目前来看，收益颇丰。
消费复苏标的受青睐
从具体的加仓标的来看，受益于消费复苏的企业成为机构的“心头好”。
比如，去年四季度，景林资产增持拼多多233.75万股，增持京东106.1万股。HHLR也增持拼多多89.2万股，增持京东26万股，并加仓在线房屋交易平台贝壳992.8万股，增持比例接近90%。高毅资产去年四季度也对拼多多进行了增持。
景林资产分析称，春节假期是2023年第一个全面观察疫后消费复苏的时间窗口，从各个维度的数据反馈来看，消费信心恢复的节奏和力度均好于预期。整体来看，消费将持续复苏，相关行业或迎来高质量增长。
关注疫后复苏行业
值得注意的是，专注于A股市场的诸多百亿级私募对于疫后复苏行业也较为关注。
宽远资产表示，在疫情防控措施持续优化的背景下，医药行业的正常需求将得到充分释放，一些不涉及防疫业务的医药企业有望受益于需求恢复而呈现较好投资机会。与此同时，家电、白酒等消费行业公司也将受益于消费复苏，存在阶段性投资机会。
重阳投资也认为，疫后复苏主题不仅包括消费领域，还包括可能出现补偿性投资的行业，以及疫情期间行业供给格局明显改善的领域。具体来看，去年底以来，市场对疫情中需求间接受损或行业供给出清的公司定价并不充分，这有望成为后期市场分化中重要的收益来源。另外，兼具短期复苏弹性和长期成长逻辑的公司值得关注。此前很多科技自立自强领域的优质公司短期成长节奏被打乱，未来随着宏观环境回暖，此类企业有望提供可观的中长期回报。
