指能添富:三个月涨22%,为什么它领跑宽基

2023-01-31 17:28:45 来源:

自去年10月底以来,A股市场节节攀升,主要宽基指数全部实现上涨。Wind数据显示,截至1月30日,MSCI中国A50互联互通指数累计涨幅达22.32%,超越同期沪深300和中证500的涨幅表现,领跑市场主流宽基指数。

数据来源:Wind,时间区间为2022/10/31-2023/1/30。指数过往表现不预示未来,也不代表相关基金的业绩表现。

数据显示,跟踪MSCI中国A50互联互通指数的MSCI中国A50 ETF(560050)也持续受到资金热捧。自去年10月底以来,MSCI中国A50 ETF(560050)净流入资金超15亿元,目前基金份额已突破100亿份,份额增长超20%。值得注意的是,MSCI中国A50 ETF 已于1月16日正式纳入ETF互联互通,最新规模已达约90亿。(数据来源: Wind、交易所,截至2023/1/30)

业内人士认为,随着中国经济的复苏预期不断增强,资本市场交易情绪预计将继续升温,北上资金的持续流入也显示出中国资产对海外投资者的吸引力。在大量资金寻求增配中国权益资产的情况下,流动性充分的大盘核心资产会首先获得关注。MSCI中国A50互联互通指数作为大盘核心资产的代表,有望在复苏行情中有突出表现。

创新编制规则,聚焦行业龙头

MSCI中国A50互联互通指数采用“优选龙头、均衡配置”的编制理念,在编制上采用了行业中性的思路,基于母指数MSCI中国A股指数,在互联互通范围内,先在11个大类行业内,选择自由流通市值最大的2只股票,再在剩余范围内选择28只自由流通市值最大的股票,直到指数成份股达到50只。

创新的编制规则保证了该指数覆盖了代表中国经济的各行业龙头,使国际和国内投资者能够追踪中国行业领头羊,包括关键行业板块的优质股票。根据MSCI官网披露,指数前十大成份股分别为、、隆基绿能、、、、、、中国中免、,合计权重47.36%。

指数前十大权重股

数据来源:MSCI,截至2022/12/31。指数成份股不代表个股推荐。

行业结构均衡契合外资需求

与此同时,在优选龙头的基础上,该指数也做到了行业配置相对均衡。与传统宽基相比,金融权重降低,同时反映新经济、新产业方向的权重提高,在行业结构上更加接近陆股通资金等机构投资者的整体持仓结构。

数据来源:MSCI、Wind, 截至2022-12-30,GICS行业分类。

从1月以来北向资金买入情况来看,当前外资对多数行业进行了加仓,其中对电力设备、非银金融、食品饮料、电子、银行、有色金属等行业净买入金额均超100亿元,整体也呈现出偏好大市值、大龙头,行业分布相对均衡的特征。

2023年以来北向资金对各行业净买入情况

数据来源:Wind,截至2023/1/30,申万行业分类。

可以看出,MSCI中国A50互联互通指数与陆股通资金等机构投资者的整体持仓结构接近,契合了外资配置需求。

从估值情况来看,截至目前,MSCI中国A50互联互通指数整体 PE(TTM)11.07倍,处于近三年估值的 35.28%分位。不论是绝对估值水平,还是相对于历史的分位水平,目前均处于合理区间,具备较强的估值优势和布局价值。(数据来源:Wind,截至2023/1/30)

作为MSCI中国A50互联互通指数的配置工具,ETF兼具配置和交易属性,能够迅速把握投资机会。汇添富旗下MSCI中国A50 ETF(560050近期获得大量资金流入,且规模较大、流动性较好,不失为当下投资的好选择。

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